Market Review : Emas Menguat Bersama Euro

Disadur dari Edukasi dan Riset MIF

Ringkasan

  • Lelang Spanyol & data Jerman lesatkan euro.
  • Sterling diminati sebagai safe haven.
  • Ekspansi ekonomi dukung apresiasi aussie.
  • Pinjaman ECB diharapkan akan menenangkan krisis Eropa.

Lelang Spanyol & Data Jerman Lesatkan Euro

Sebuah konvergensi dari solidnya data sektor perumahan AS, kesuksesan lelang obligasi Spanyol dan data sentimen bisnis Ifo Jerman yang berhasil melampaui ekspektasi telah memicu rebound Euro pada hari Selasa, yang melesat hingga di atas level $1.31 untuk pertama kalinya dalam satu minggu terakhir seiring membaiknya minat terhadap aset beresiko meredam kecemasan atas masalah hutang di kawasan Eropa.

Euro juga menuai dukungan dari sebuah berita yang menyebutkan jika perbankan akan memperoleh dana pinjaman berdurasi 3 tahun dari European Central Bank pekan ini, yang kabarnya sebagian akan digunakan sebagai jaminan dan untuk membeli obligasi negara-negara zona Euro. Menurut jajak pendapat yang dilakukan Reuters, bank-bank zona Euro diperkirakan akan membeli hingga sekitar €250 milyar surat hutang. Kendati demikian, sentimen secara keseluruhan masih tetap rapuh dan para investor pun tetap mempertahankan strategi sell on rally mengingat belum adanya solusi kredibel yang dihasilkan oleh para pembuat kebijakan untuk menanggulangi krisis hutang.

 Sterling Diminati Sebagai Safe Haven

Poundsterling berbalik menguat sekitar 1% versus Dollar pada hari Selasa seiring meningkatnya permintaan korporasi menjelang akhir tahun dan membaiknya sentimen terhadap resiko. Data sektor perumahan AS yang melampaui ekspektasi juga turut mengangkat sentimen terhadap resiko dan memicu sejumlah stop loss Pound di sekitar area $1.5600.

Sedangkan terhadap mata uang tunggal, Sterling berhasil melonjak hingga ke level terkuat 11-bulan setelah para investor berbondong-bondong beralih memburu mata uang Inggris mengingat aset Inggris yang dinilai aman dari penyebaran krisis hutang zona Euro. Rating kredit ‘AAA’ Inggris yang relatif aman dari ancaman downgrade, jika dibandingkan dengan Perancis dan Jerman, juga merupakan faktor utama yang mendukung Cable sebagai safe haven alternatif saat ini. Meski begitu, beberapa analis menilai jika status safe haven Sterling mungkin akan menyusut memasuki tahun 2012 seiring meningkatnya perseteruan politik di dalam negeri yang dipicu oleh penolakan Inggris terhadap amandemen perjanjian Uni Eropa.

 Ekspansi Ekonomi Dukung Apresiasi Aussie

Dollar Australia berhasil mengembalikan dominasinya terhadap mata uang AS pada hari Selasa pasca rilis minutes pertemuan kebijakan Reserve Bank of Australia bulan Desember menunjukkan jika para pembuat kebijakan menilai perekonomian masih mampu untuk berekspansi meskipun krisis hutang Eropa mulai membebani pertumbuhan global. RBA juga mengakui jika potensi dampak dari masalah fiskal Eropa telah menjadi alasan utama ketika memutuskan untuk kembali menurunkan suku bunga pada 6 Desember lalu.

“Nampaknya minutes* tidak cukup dovish* untuk mensinyalkan pemotongan suku bunga lebih lanjut,” kata Annette Beacher, kepala riset pada TD Securities di Singapura. “Sehingga pasar berupaya menyesuaikan posisi yang mereka ambil sebelumnya sebagai langkah antisipasi.”

*minutes itu meeting the fed ttg suku bunga biasanya kn diberi nama (The Fed meeting Minutes data) sedangkan  dovish artinya konfirm (strong sinyal)

Asia Mencoba Untuk Optimis

 Bursa saham Asia pulih seiring munculnya optimisme akan prospek AS dan tangguhnya pertumbuhan ekonomi di Asia. Fed’s Lacker utarakan AS akan catatkan pertumbuhan 2 – 2,5% tahun depan meski ekonomi global melambat; sedangkan RBA yakin Asia dapat pertahankan performa ekonominya yang cemerlang. Meski demikian, sentimen masih rapuh seiring belum adanya solusi krisis utang zona-euro, kewajiban perbankan untuk perkuat modal, dan ketidak-stabilan regional pasca kematian pemimpin Korea Utara.

Kospi menguat 0,9%; dimana saham produsen peralatan militer lanjutkan rally akibat meningkatnya ketidak-pastian politik di Semenanjung Korea. Berlanjutnya kenaikan harga minyak global juga berhasil memacu performa saham penyuling minyak.

Aksi bargain-hunting berhasil pulihkan Nikkei seiring investor memburu saham berperforma cemerlang pasca kejatuhan tajam belakangan ini. Olympus melejit 16% akibat laporan perusahaan akan menambah modal sebanyak $1,3 miliar; dimana Sony dan Fujifilm dilaporkan telah siap untuk suntikan dana. Perusahaan berbasis militer rally setelah Jepang putuskan F-35 Lockheed Martin sebagai pesawat tempurnya dimana Mitsubishi Heavy Industries dan IHI akan berpartisipasi dalam produksi pesawat tersebut.

Hang Seng tidak banyak berubah; volume perdagangan juga turun drastis menjelang penutupan tahun. China Overseas Land & Investment anjlok 3,5% setelah SouFun Holdings katakan penjualan dan harga rumah akan lanjutkan penurunan tahun depan. Hang Ten Group Holdings melonjak 55% setelah Li & Fung ajukan rencana akuisisi.

 

Wall Street Rally Tajam Dipicu Sektor Perumahan, Harapan Eropa

 Wall Street ditutup naik tajam pada hari Selasa, dengan rally yang dipicu menjelang harapan bagi pasar keuangan, kelegaan perbankan dan sedikit aksi short-covering. Dalam bulan yang sulit dan volatile serta bervolume rendah, rally memberikan kesempatan untuk melakukan window dressing dan kesempatan investor untuk membeli saham-saham besar yang murah. “Ini rallt yang tajam. Kita telah selama beberapa hari berturut-turut dan kebanyakan orang mengambil posisi short. Namun hari ini, semuanya berlomba untuk menutup posisi short tersebut,” ucap Phil Silverman, mitra pada Kingsview Management di New York. “Ada banyak orang yang hanya ingin melikuidasi posisi dan menutup buku untuk tahun ini.”

Wall Street juga mendapat dorongan dari Eropa, laporan yang menunjukkan optimisme dunia usaha di Jerman naik di luar dugaan dan seiring yield oblgiasi jangka pendek Spanyol turun tajam. Bursa saham Eropa juga ditutup naik tajam. Yield obligasi tenor 3 dan 6 bulan milik Spanyol turun tajam dan permintaan naik pada lelang hari Selasa, dengan analis mengatakan bank sedang menanti pinjaman likuiditas 3 tahunan dari ECB pada hari Rabu untuk membayar obligasi Spanyol yang ber-yield tinggi.

Dari sektor perumahan, data housing starts dan building permits naik tajam di bulan November, menguatkan data belakangan ini yang menunjukkan sentimen pembangun yang membaik dan meningkatkan harga jual. Kenaikan datang dari tingkat pembangunan apartemen, namun data masih cukup kuat untuk menandakan bahwa sektor ini sedang pulih.

AGENDA ON DECEMBER 21st 2011

 Tokyo   – Bank of Japan Monetary Policy Meeting (Final Day).

London – Bank of England to publish minutes of Dec 7-8 Monetary Policy Committee (MPC) meeting – 1630 wib

DE           – ECB Governing Council and General Council meeting (to Dec. 22). No interest rate announcements

scheduled, Frankfurt, German

Zurich   – Swiss National Bank (SNB) publishes Monthly Statistical Bulletin and Monthly Bulletin of Banking

Statistics – 1500 WIB

FACTORS TO WATCH FOR INDICES ON WEDNESDAY

U.S       : Bed Bath & Beyond Inc.Q3 result; Micron Technology, Inc.Q1 report; Walgreen Q1 report

           Fed

0.0–0.25%

ECB

1.00%

BOE

0.50%

BOJ

0.0-0.10%

RBA

4.25%

SNB

0.0–0.25%

BOC

1.00%

RBNZ

2.50%

BI

6.00%

PBOC

6.56%


Pinjaman ECB Diharapkan Akan Menenangkan Krisis Eropa

 Tingkat permintaan pinjaman 3 tahunan dari European Central Bank untuk pertama kalinya kepada bank pada hari Rabu nampaknya akan dapat menentukan apakah negara yang terserang krisis hutang dapat sedikit lega atau harus terus terpuruk. ECB berharap pendanaan tanpa batas yang murah dan panjang ini dapat memiliki dampak yang cukup besar, termasuk mendorong optimisme pada bank, meredakan ancaman krisis likuiditas, dan memicu bank untuk membeli obligasi Spanyol dan Italia. Analis mengatakan butuh angka di atas 30 milyar euro untuk dapat dijadikan sinyal positif bagi negara yang terserang hutang dan potensi menjadi katalis dalam mencairkan kebekuan pasar uang.

Bank membeli hampir 57 milyar euro ketikga ECB meluncurkan pinjaman 1 tahunan bulan Oktober lalu, dan dianggap sebagai pukulan dan menerima mosi ketidakpercayaan di Italia dan Spanyol. Hasil polling trader memprediksikan sekitar 250 milyar euro, tingkat permintaan yang sama untuk pinjaman 1 mingguan dari ECB dan jauh dari yang dibutuhkan Italia dan Spanyol untuk selamat hingga tahun depan. Namun range perkiraan tersebut, dari 50 hingga 450 milyar euro, menunjukkan tingginya ketidakpastian pada pasar.

Emas Pulih Bersama Euro

 Harga emas naik pada sesi Eropa hari Selasa seiring euro menguat terhadap dollar, namun kenaikan terbatasi oleh kecemasan bahwa usaha petinggi Eropa untuk mengatasi krisis hutang gagal dan dapat membuat aset Eropa terus tertekan.  Sementara harga spot emas masih naik lebih dari 12% tahun ini, analis mengatakan nampaknya emas akan kesulitan untuk naik dari level saat ini jika dollar mulai menguat lagi. “Dinamika bullish masih ada, namuna da tend penguatan dollar, yaitu data bagus dari AS dan data buruk dari Eropa,” ucap Carl Firman analis VM Group. “Penguatan dollar biasanya akan menekan emas, dan itu yang kita lihat sat ini. Untuk safe haven, orang memilih dollar. Ada banyak volatilitas pada emas, komoditas dan aset lainnya.”

Data Ekonomi, Kecemasan Suplai Lambungkan Harga Minyak

 Harga minyak naik lebih dari 2% pada hari Selasa akibat data ekonomi yang mendukung penguatan euro, ditambah kecemasan gangguan suplai di Iran dan Kazakhstan. Penurunan taham pada yield obligasi jangka pendek Spanyol juga mendukung euro, ditambah dengan sinyal baru bahwa perekonomian Jerman tetap kokoh meski adanya permasalahan hutang zona Eropa. Sentimen dunia usaha di Jerman naik tajam di bulan Desember, dibandingkan perkiraan untuk penurunan.

Iran telah meminta International Atomic Energy Agency milik PBB melakukan kunjungan untuk berdiskusi, menyusul laporan dari IAEA bulan lalu mengacu adnaya keterkatian militer pada program nuklir di Teheran dan seiring Iran menghadapi sanksi yang diperketat. Pekerja minyak yang dipecat di Kazakhstan mendesak untuk mengetahui pihak mana yang memrintahkan polisi untuk menembak demonstran pada pertikaian di negara bagian Central Asian yang diperkirakan memproduksi sekitar 1.6 juta barel per hari, hampir sama dengan output Libya sebelum perang sipil.

 

FORECAST SUPPORT AND RESISTANCE ON DECEMBER 21st, 2011                               

RESISTANCE

PIVOT

SUPPORT

TREND

JPY

78.61

78.24

78.07

77.87

77.70

77.50

77.13

Bullish

AUD

1.0408

1.0213

1.0147

1.0018

0.9952

0.9823

0.9628

Bearish

IDR

9307

9207

9143

9107

9043

9007

8907

Bullish

DOW

12632

12278

12154

11924

11800

11570

11216

Bearish

KOSPI

237.37

234.67

233.48

231.97

230.78

229.27

226.57

Bullish

OIL

103.26

99.87

98.71

96.48

95.32

93.09

89.70

Bearish

 

THE HIGHEST AND LOWEST LEVEL 2011

A WEEK

December

YEAR 2011

CURR

HIGH

LOW

RANGE

HIGH

LOW

HIGH

LOW

EUR

1.3131

1.298

151

1.3548

1.2944

1.4939

1.2875

JPY

78.15

77.68

47

78.16

77.13

85.54

75.55

GBP

1.5701

1.5463

238

1.577

1.5407

1.6745

1.527

CHF

0.9399

0.9264

135

0.9548

0.9068

0.9785

0.7085

AUD

1.0084

0.9883

201

1.0378

0.9857

1.1011

0.9386

IDR

9170

9060

110

9180

8990

9215

8455

GOLD

1618.4

1583.8

34.6

1762.85

1560.55

1920.85

1308.65

 

CURRENCY MARKET RANGE TRADING ON DECEMBER 20th, 2011                                                  

Currency

Open

High

Low

Close

Range

Change

Previous

EUR

1.3005

1.3131

1.2992

1.3083

139

84

1.2999

JPY

78.02

78.05

77.68

77.89

37

-17

78.06

GBP

1.5507

1.5701

1.5493

1.5662

208

162

1.5500

CHF

0.9369

0.9385

0.9264

0.9316

121

-57

0.9373

AUD

0.9916

1.0084

0.9889

1.0081

195.1

186

0.9895

CAD

1.0377

1.0387

1.0259

1.0294

128

-88

1.0382

SGD

1.3072

1.3086

1.2691

1.2968

395

-114

1.3082

IDR

9080

9170

9070

9080

100

15

9065

GOLD

1593.15

1618.40

1591.65

1615.50

26.75

22.1

1593.40

SILVER

28.70

29.60

28.74

29.53

0.86

0.75

28.78

OIL

94.05

97.63

94.24

97.56

3.39

3.42

94.14

CURRENCY CROSSES RANGE TRADING

Currency

Open

High

Low

Close

Range

Change

Previous

EUR / JPY

101.46

102.17

101.34

101.88

83

42

101.46

EUR / CHF

1.2184

1.2207

1.2161

1.2186

46

3

1.2183

EUR / GBP

0.8386

0.8389

0.8339

0.8354

50

-33

0.8387

CHF / JPY

83.27

83.96

83.04

83.59

92

32

83.27

AUD / JPY

77.36

78.49

77.15

78.51

134

128

77.23

GBP / CHF

1.4526

1.4597

1.4512

1.4587

85

58

1.4529

GBP / JPY

120.96

122.15

120.84

121.97

131

105

120.92

GLOBAL MARKET INDICES RANGE TRADING

Currency

Open

High

Low

Close

Range

Change

Previous

ISSIamH2

8305

8350

8295

8330

90

-10

8340

ISSIpmH2

8330

8455

8295

8455

75

125

8330

.N225

8318.03

8354.9

8317.73

8336.48

37.17

40.36

8296.12

NIYH2

8370

8485

8280

8460

205

185

8275

KSH2

232.00

233.15

230.45

232.30

2.7

1.3

231.00

HSIZ1

18031

18290

17966

17979

324

-90

18069

.HSI

18044.75

18270.7

18010.26

18080.2

260.44

9.99

18070.21

.JKSE

3770.828

3789.876

3745.045

3752.338

111.883

-17.949

3770.287

DJZ1

11705

12047

11693

12031

354

328

11703

.DJI

11769.21

12117.13

11768.83

12103.58

348.3

337.32

11766.26

NQZ1

2214.00

2283.25

2212.25

2266.75

71

52.5

2214.25

.IXIC

2567.25

2604.52

2566.87

2603.73

37.65

80.59

2523.14

ESZ1

1199.00

1237.25

1198.75

1236.00

38.5

37.25

1198.75

USD

80.333

80.38

79.593

79.844

0.787

-0.502

80.346

Date

WIB

Loc

Economic Data

Period

Impact

Actual

Forecast

Val

Last

Tuesday

Dec, 20th

07.01

GB

Nationwide Cons Confidence

Nov

Med

40

N/F

Ind

45.0

14.00

DE

GfK Cons Sentiment Index

Jan

Med

5.6

5.5

Ind

5.6

DE

PPI m/m

Nov

Med

0.1

0.1

%

0.2

DE

PPI y/y

Nov

Low

5.2

5.2

%

5.3

14.00

CH

Swiss Trade Balance

Nov

Med

3001

2470

Mln

2159

15.30

HK

Hong Kong CPI

Nov

Low

5.7

N/F

%

5.8

16.00

DE

Ifo Business Climate

Dec

High

107.2

106.1

Ind

106.6

DE

Ifo Current Condition

Dec

Med

116.7

116.0

Ind

116.7

DE

Ifo Expectation

Dec

Med

98.4

97.0

Ind

67.3

18.00

GB

CBI Distributive Trade

Dec

Med

+9

-13

Ind

-19

19.45

US

ICSC/GS Report

w/e

Low

3.4

N/F

%

-0.1

20.30

US

Housing Starts

Nov

Med

0.685

0.635

Mln

0.627

US

Building Permits

Nov

High

0.681

0.635

Mln

0.644

20.55

US

Redbook mm

w/e

Low

-2.7

N/F

%

-2.8

Wednesday

Dec, 21st

06.50

JP

Trade Balance Total

Nov

Med

-450

Bln

-273.8

JP

Exports y/y

Nov

Low

-4.0

%

-3.7

JP

Imports Y/Y

Nov

Low

8.7

%

17.9

07.01

GB

GfK Consumer Confidence

Dec

Med

-32

Ind

-31

10.30

JP

BOJ Rate Decision

Dec

High

0-0.10

%

0-0.10

14.00

DE

Import Price m/m

Nov

Low

N/F

%

-0.3

DE

Import Price y/y

Nov

Low

N/F

%

6.8

16.30

GB

BOE MPC Meeting Minutes (Vote)

Dec

High

0-0-9

Vot

0-0-9

16.30

GB

PSNCR

Nov

Low

11.65

Bln

-0.64

GB

PS Net Borrowing

Nov

High

17.00

Bln

3.40

GB

PSNB-Ex

Nov

Low

19.600

Bln

6.498

19.00

US

Mortgage Market Index

w/e

Low

N/F

Ind

677

US

Refinancing Index

w/e

Low

N/F

Ind

3573.7

22.00

EZ

Consumer Confidence

Dec

Low

N/F

Ind

-20.40

22.00

US

Existing Home Sales

Nov

High

5.05

Mln

4.97

US

Existing Home Sales, pct

Nov

Low

1.9

Mln

1.4

22.30

US

Crude Oil Inventories

w/e

Med

N/F

Mln

-1.9

Thursday

Dec, 22nd

16.30

GB

Current Account

Q3

High

-5.2

Bln

-2.02

GB

GDP q/q

Q3

Med

0.5

%

0.5

GB

GDP y/y

Q3

Med

N/F

%

0.5

20.30

US

Real GDP qq

Q3

Med

2.0

%

2.0

US

Implicit Deflator

Q3

Low

2.5

%

2.5

US

Final Sales

Q3

Low

3.6

%

3.6

US

PCE Price Index

Q3

Low

2.3

%

2.3

US

Core PCE Prices

Q3

Low

2.0

%

2.0

20.30

US

Corporate Profits

Q3

Med

N/F

%

3.0

20.30

US

Initial Claims

w/e

High

376

K

366

20.30

US

Chicago Fed Index

Nov

Low

N/F

Ind

-0.13

21.55

US

U-Mich. Sentiment

Dec

Med

N/F

Ind

67.7

US

Current Conditions

Dec

Low

N/F

Ind

77.9

US

Expectations

Dec

Low

N/F

Ind

61.1

22.00

US

Leading Indicators

Nov

Low

0.3

%

0.9

KEY INDICATORS

DEFINITION

Public Sector Net Borrowing (PSNB)

Difference in value between spending and income for public corporations, the central government, and local governments during the previous month.

(Actual < Forecast = Good for currency)

Existing Home Sales

Annualized number of residential buildings that were sold during the previous month, excluding new construction; It’s a leading indicator of economic health because the sale of a home triggers a wide-reaching ripple effect. (Actual > Forecast = Good for currency)